Hier, on a fêté le premier anniversaire de la débâcle de la banque américaine Silicon Valley Bank (SVB).

‍

Pourquoi on en parle ? Malgré toutes les mises en garde et les mesures prises pour renforcer les banques américaines, l’histoire n’est pas finie…

‍

Flashback : Le 8 mars 2023, SVB (vingtième plus grande banque américaine) annonce avoir levé 500 millions de dollars auprès de General Atlantic et envisage de lever 1,75 milliard supplémentaire pour combler un déficit causé par l’augmentation des taux d’intérêt. Concrètement, la SVB avait un trou dans la caisse à cause d’investissements qui ont perdu en valeur après la remontée des taux.

‍

• Ce n’était rien de grave, mais il n’en fallait pas plus pour faire paniquer les marchés : l’action SVB s’est effondrée et le bank run était lancé.
  

• Résultat : moins de 48 heures plus tard, les régulateurs ont fermé la banque et en ont pris le contrôle. Puis c’est au tour de Silvergate Bank et Signature Bank de subir le même sort. First Citizens avait ensuite racheté les activités principales de SVB et J.P. Morgan, celles de First Republic.
  

• Malgré tout, SVB, qui continue de tourner, affirme que 81 % des clients de la banque avant l’incident sont toujours clients, et « des milliers d’entre eux » sont revenus après avoir initialement changé de banque.
  

‍

Aujourd’hui, les banques régionales sont de retour pour nous jouer de mauvais tours. Des doutes ont refait surface quand la New York Community Bank (NYCB) a mis en garde contre « d’importantes faiblesses » dans l’audit interne. Il n’en fallait pas plus : l’action a chuté de plus de 40% avant d’être suspendue à Wall Street malgré l’annonce d’une levée de fonds.

‍

Un peu de recul : Le problème avec ces petites banques régionales, c’est qu’elles gèrent 80 % des prêts sur l’immobilier commercial, un secteur qui vit une crise existentielle depuis la pandémie. Avec un taux d’occupation des bureaux en baisse et des taux d’intérêt élevés, la valeur de ces biens immobiliers a chuté, et augmenté le risque de défaut sur les prêts.

‍

• Selon les données de Trepp, NYCB a, parmi les banques régionales, la plus forte exposition aux risques de l’immobilier commercial…
  

• Problème : Cette année, un cinquième des 4 700 milliards de dollars de prêts hypothécaires commerciaux est à échéance.
  

‍

Bref. NYCB s’en est sorti après avoir levé 1 milliard de dollars, mais on n’a toujours pas fini d’entendre parler des banques régionales… « Le taux de vacance des bureaux a augmenté de 4 points ces trois dernières années pour atteindre 13,5 %, son niveau le plus élevé depuis 2000 » selon les chiffres de Goldman Sachs qui prévoit en plus que le taux devrait augmenter sur les dix prochaines années pour atteindre 18 %…

‍