Après avoir proposé de racheter OpenAI pour 97,4 milliards de dollars -attention nouvelle règle- Elon Musk est finalement prêt à retirer son offre si l’entreprise renonce à son projet de transition.

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Un peu de contexte : Cette offre un peu folle, faite lundi et estimée à 30 milliards de dollars au-dessus de la valeur d’OpenAI, a très peu de chances d’aboutir, et ce n’était pas le but : elle cache en réalité une stratégie pour ralentir son CEO, S. Altman.

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Flashback. En 2015, Musk et Altman (entre autres) cofondent OpenAI, alors organisation à but non lucratif. Officiellement, Musk part en 2018 pour éviter un conflit d’intérêt. En réalité, il voulait intégrer OpenAI à Tesla et ne partageait plus la même vision qu’Altman qui voulait déjà en faire une branche commerciale.
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Résultat : En 2019, OpenAI devient une organisation à but lucratif plafonné. Concrètement, la société initiale (à but non lucratif) contrôle la nouvelle (à but lucratif), ce qui permet de lever des fonds (jusqu'à 13 milliards investis par Microsoft).
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Mais aujourd'hui, c'est la société à but lucratif qui veut racheter la société initiale pour briser les plafonds de verre et lever sans compter... Sauf que parmi les concurrents se trouve xAI, l’entreprise de l’ex toxique, Elon Musk, qui fait tout pour ralentir OpenAI dans sa transition. D’où son dernier plan en date : proposer un rachat pour ≈ 100 milliards.

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• Quel rapport ? Concrètement, pour faire cette transition, les experts devront estimer combien vaut la branche à but non lucratif d’OpenAI (futur actionnaire de l’entreprise). Et avec son offre bien au-dessus du prix réel, E. Musk fait monter artificiellement sa valeur.

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Résultat : OpenAI pourrait devoir payer + cher que prévu pour racheter la partie non lucrative, ce qui signifie qu'ils vont devoir faire une nouvelle levée de fonds.
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Problème : Quand une entreprise lève des fonds, elle émet de nouvelles actions, ce qui répartit le capital entre un plus grand nombre d’investisseurs. La part des actionnaires actuels serait donc diluée...

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• Et c’est une énorme perte de temps : le conseil d'administration d'OpenAI doit évaluer toutes les offres, même si S. Altman l’a déjà poliment refusé sur X.

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Bref. Ces dramas compliquent les affaires en cours d’OpenAI qui serait sur le point de lever 40 milliards auprès de SoftBank pour une valorisation totale à 300 milliards.